investing

توقع سحب السيولة مع رفع بنك الهند المركزي أسعار الفائدة يوم الأربعاء

بقلم سواتي بهات مومباي (رويترز) – من المتوقع أن تترافق إجراءات تقييد السيولة مع ارتفاع أسعار الفائدة الهندية يوم الأربعاء ، مما يضيف ضغوطًا تصاعدية على عائدات السندات ويزيد من الحاجة إلى إجراءات البنك المركزي لتحقيق دعم الاقتراض الحكومي. ليس هناك شك في ارتفاع أسعار الفائدة ، لأن محافظ بنك الاحتياطي الهندي (RBI) قال في 23 مايو إن القرار سيكون “بلا تفكير”. يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم ارتفاعًا من 25 إلى 75 نقطة أساس. وسيتبع ارتفاع بمقدار 40 نقطة أساس في مايو والذي بدأ دورة التضييق للبنك المركزي ، والتي يتوقع الاقتصاديون أن تكون قصيرة نسبيًا. “ارتفاع في بنك الاحتياطي الهندي هذا الأسبوع … اجتماع السياسة هو بمثابة قالت راديكا راو ، كبيرة الاقتصاديين في بنك DBS: “نتيجة مفروغ منها”. “لقد أثبت التضخم أنه مرتفع باستمرار في السنوات الثلاث الماضية ، حتى مع تغير الدوافع – من اختناقات العرض إلى السلع وإعادة فتح الضغوط ، وأضافت. كانت أسعار التجزئة في أبريل أعلى بنسبة 7.79٪ عن العام السابق ، متجاوزة نطاق تحمل بنك الاحتياطي الهندي للتضخم من 2٪ إلى 6٪ للشهر الرابع على التوالي. من المتوقع أن يظل التضخم مرتفعا في المستقبل القريب. قال محافظ بنك الاحتياطي الهندي ، شاكتيكانتا داس ، في أواخر الشهر الماضي ، إن التركيز الأساسي للبنك ينصب على خفض التضخم إلى مستوى أقرب إلى الهدف ، لكنه لا يمكنه تجاهل المخاوف بشأن النمو الاقتصادي. يسعر السوق في زيادة بنحو 50 نقطة أساس يوم الأربعاء. يتوقع المحللون أيضًا أن يقوم بنك الاحتياطي الهندي بتخفيض السيولة ، وتعزيز مكافحته للتضخم وتوسيع جهوده لإعادة الأوضاع النقدية إلى ما كانت عليه قبل أن يؤدي الوباء إلى اتخاذ إجراءات جذرية من أجل تحفيز الاقتصاد. “نحن نرى أن بنك الاحتياطي الهندي يستمر في اتخاذ تدابير لامتصاص السيولة ،” قال BofA Global Research في مذكرة في 3 يونيو ، وتوقع زيادة 50 نقطة أساس في نسبة الاحتياطي النقدي (CRR) ) للبنوك ، والتي ستستوعب حوالي 870 مليار روبية في النظام المصرفي. قال راو من DBS: “هناك زيادات أخرى في CRR لخفض فائض السيولة والمساعدة في النقل” – أي ، تساعد على ارتفاع أسعار الفائدة للتأثير على الاقتصاد. سيولة أكثر شحًا ستضيف الضغط التصاعدي لعوائد السندات. ارتفع عائد 10 سنوات القياسي بالفعل بأكثر من 100 نقطة أساس في عام 2022 ، مدفوعاً بارتفاع أسعار النفط العالمية وتزايد التوقعات لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل. وفي الوقت نفسه ، ترفع الحكومة متطلبات الاقتراض مع المالية العامة تدابير للحد من التضخم ، مثل التخفيضات في الجمارك ورسوم الإنتاج على الوقود. يعتقد الاقتصاديون أن مثل هذا الإجراء المالي يجب أن يستمر. لذلك قد يتعين على البنك المركزي دعمه من خلال العودة إلى شراء السندات وبالتالي الإبقاء على العوائد. “شراء الأصول من خلال G- قال شيلان شاه ، كبير الاقتصاديين الهنديين في كابيتال إيكونوميكس ، إن برنامج SAP (برنامج الاستحواذ على الأوراق المالية الحكومية) يمكن إعادة تقديمه إذا شعر البنك المركزي أن هذا مبرر لاحتواء المخاطر المالية.
في أبريل ، رفع البنك المركزي توقعات التضخم ، قائلاً إن متوسط ​​أسعار التجزئة في العام المنتهي في مارس 2023 سيكون أعلى بنسبة 5.7٪ عن العام السابق. يتوقع الاقتصاديون أن ترفع التوقعات أكثر يوم الأربعاء. لكن توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2022/23 من المحتمل أن تترك دون تغيير عند 7.2٪ ، كما يقولون.

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.

زر الذهاب إلى الأعلى